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资管新规显效:资金加速回归银行张漫游近日,中国人民银行公布的数据显示,今年9月份,人民币存款增加8902亿元,同比多增4570亿元。不过,在大型银行结构性存款规模增加的同时,中小银行却有所下降。同时,商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。在资管新规背景下,中小银行在存款方面面临一些压力。

2020-01-09 14:18:56

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张漫游

近日,中国人民银行公布的数据显示,今年9月份,人民币存款增加8902亿元,同比多增4570亿元。且从今年前三季度情况看,住户存款增加5.64万亿元,住户存款规模拉动了人民币存款总量。

在采访中,业内人士告诉《中国经营报》记者,住户存款的增加是受市场因素影响,互联网金融及股市风险逐渐暴露,为规避风险,资金又回到银行;同时,在资管新规背景下,银行保本理财规模减少,部分具备资质的银行增加了结构性存款产品规模,压缩了表外理财。

上述变化在近日公布的上市银行三季报中亦有所体现。不过,具体看城商行、农商行在补充存款等负债规模方面仍存在一定压力。

结构性存款的升与降

央行数据显示,2018年9月末,人民币存款余额176.13万亿元,同比增长8.5%,增速比8月末高0.2个百分点,比上年同期低0.8个百分点。

从前三季度的表现看,住户存款成为存款规模增加的主力。1月至9月,人民币存款增加12.01万亿元,同比多增3257亿元。其中,住户存款增加5.64万亿元。

交通银行首席经济学家连平表示,随着资管新规落地,表外扩张放缓,银行存款的利率就有了一定吸引力。

从近日银行公布的三季度业绩数据亦可看出一些变化。如平安银行数据显示,截至2018年9月末,平安银行保本理财产品余额968.76亿元,较上年末降25.1%,结构性存款余额4268.53亿元,较上年末增96.2%,非保本理财产品余额5427.64亿元,较上年末增8.3%。

此外,央行数据显示,自《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)发布之后,在个人存款方面,中资大型银行结构性存款余额由8月底的2.05万亿元上升到9月底的2.1万亿元;在单位存款方面,中资大型银行结构性存款余额由8月底的1.21万亿元上升到9月底的1.33万亿元。

不过,在大型银行结构性存款规模增加的同时,中小银行却有所下降。

“银行把结构性存款作为一种增加负债来源的重要手段,此前试水较为积极。”民生银行首席研究员温彬告诉记者,但在此过程中,由于一些中小银行发行的结构性存款并未与衍生品挂钩,甚至有尚不具备衍生产品交易业务资质的银行,将结构性存款的利息委托给有资格的银行进行投资,变相成为银行揽储的手段,滋生了“假结构性”存款产品。近期监管趋严,因此会使得结构性存款规模出现收缩。

“意见稿”规定,结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。同时,商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。9月底正式公布的《商业银行理财业务监督管理办法》,也延续了上述说法。

在资管新规背景下,中小银行在存款方面面临一些压力。“大行有全国性网点和渠道优势,而中小型银行受到区域的限制,且过去中小银行对同业理财形成的负债有诸多依赖,负债端来源不足,摒弃了从前扩张负债的方式后,中小银行更面临揽储或吸引资金的压力。”某城商行零售部人士如是说。

值得一提的是,连平认为:“原来,银行表外理财融出去后,资金最终可能以较高的利率输送给民营企业,也正是企业觉得资金比较容易找到的时候,企业将钱用出去了,银行的存款就降低了。但在资管新规作用下,银行表外理财有较大幅度的收缩,委托贷款和信托贷款持续收窄,民营企业也在最近一段时间感觉到资金紧张,银行的存款却能因此增加。”

投资选择的进与舍

谈及其他影响银行存款规模的原因,某股份制银行支行管理人员告诉记者,近期限房限贷,让居民对于购房的热情有所降温,这部分购房资金很可能会回归银行存款。

同时,国家统计局发布的9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据显示,一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比均下降,二三线城市涨幅回落;一二三线城市前三季度商品住宅销售价格同比累计平均涨幅比去年同期均有所回落;15个热点城市新建商品住宅销售价格上涨城市个数减少,涨幅回落。

上述股份制银行支行管理人员认为,房地产价格还需要再观望,给资金回归存款提供了理由。

在其他投资方面,上述城商行零售部人士告诉记者,前些年,随着互联网金融的兴起,互金平台的货币基金等理财产品走俏,吸引了大量银行存款。“但从今年的数据看,存款有向银行回流的趋势。这种变化与互联网金融平台和股市的风险都较高,投资人为了规避风险,可能会将钱再存回银行。”

连平认为,存款增加也可能与央行下调存款准备金率有一定关系。最近的一次降准是10月15日起,央行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。此前,4月和7月分别进行了两次降准。

“每次下调,意味着银行可用资金就增加,即使降准是定向的,但整体效应比较明显,会带来一定存款的增长,一些影响可能会在后续陆续体现。”连平如是说。央行数据显示,9月末,人民币贷款余额133.27万亿元,同比增长13.2%,增速与8月末持平,比上年同期高0.1个百分点。上述数据显示,存款增速持续低于贷款增速,这将对银行构成压力,也会限制银行信贷投放能力,降低存款准备金率,连平认为,有必要通过降准释放银行存款。

不过,连平指出,9月份的情况还不能看清是不是银行存款已经迎来拐点,还要再看两到三个月的表现情况,持续的变化可能对整体金融运行和经济也是有参考价值的。上述股份制银行支行管理人员亦认同这一说法,并表示,9月份由于处于季末,银行为了美化报表,数据表现可能具有特殊性。

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